国际黄金市场受美伊局势持续扰动，地缘冲突升级叠加谈判变数，推动全球避险情绪集中升温，避险买盘持续入场，带动金价震荡走高、逐步收复前期失地。多空博弈虽仍有存在，但避险需求主导短期走势，金价整体呈现稳步上行态势，内外盘黄金同步回暖，市场情绪随地缘局势变化持续波动。
一、核心扰动：美伊局势跌宕，地缘风险持续发酵
近期美伊局势呈现“对峙升级+谈判变数”的复杂态势，地缘风险不断攀升，成为催生全球避险情绪、推动金价走高的核心驱动力，短期影响尤为显著。
地缘冲突层面，美军中央司令部披露，林肯号航母舰队战斗机在阿拉伯海击落一架伊朗无人机，数小时后一艘美籍化学品油轮在霍尔木兹海峡遭伊朗炮艇逼近并要求登船，海湾局势骤然升级，地区紧张氛围持续升温。谈判层面，美伊原定近期举行的核协议会谈出现变数，伊朗希望变更谈判地点并采取双边会谈形式，白宫虽表态会谈按计划推进，但不确定性进一步加剧市场担忧，放大避险情绪。
二、直接影响：避险买盘入场，金价借力走强
美伊局势引发的避险情绪，直接传导至黄金市场，大量避险资金集中涌入黄金这一传统避险资产，推动金价震荡回升，成为支撑金价上行的核心力量，且联动效应凸显。
受避险情绪带动，伦敦金现震荡回升，截至2月4日亚盘尾盘报5054.11美元/盎司，日内涨幅达2.18%，较近期低位反弹幅度显著，逐步收复前期震荡失地。国内市场同步联动回暖，黄金T+D同步上涨6.02%，与国际金价形成共振，凸显避险情绪对全球黄金市场的统一影响。此外，部分机构也借机布局黄金对冲地缘风险，进一步放大买盘动能，支撑金价稳步上行。
三、市场表现：内外联动回暖，多空博弈仍存
在避险情绪主导下，全球黄金市场呈现同步回暖态势，但短期多空博弈仍未消散，金价上行过程中伴随小幅震荡，凸显市场情绪的谨慎性。
从国际市场来看，伦敦金现虽持续走高，但盘中多次出现小幅回调，主要是部分投资者借助金价反弹兑现短期收益，叠加市场对美伊局势后续演变的分歧，导致多空博弈加剧。国内市场方面，黄金现货与期货同步上涨，金店黄金价格也同步上调，实物黄金需求随避险情绪升温有所释放，进一步支撑金价。同时，黄金ETF资金持续流入，彰显机构对黄金避险价值的认可，为金价提供额外支撑。
四、关键变量：局势后续演变，主导情绪走向
当前黄金市场的短期走势，核心取决于美伊局势的后续演变，局势的缓和与升级，将直接决定避险情绪的强弱，进而影响金价走势节奏。
短期来看，市场将重点关注美伊核协议会谈的实际推进情况，若会谈顺利推进、分歧缩小，地缘风险缓解，可能导致部分避险资金获利了结，引发金价短期回调；若会谈破裂或地缘冲突进一步升级，如出现更多军事对峙事件，将进一步助推避险情绪升温，带动金价继续上行。此外，市场对美伊局势的预期变化，也将提前反映在金价波动中，加剧短期震荡。
五、市场观察：聚焦地缘动态，关注情绪传导
当前黄金市场的核心焦点，集中在美伊局势的后续动态，以及避险情绪的传导持续性，这两大因素将直接决定金价短期走势格局。
短期来看，美伊会谈的细节、双方表态及地缘冲突的后续发展，将成为影响金价的核心变量，每一次局势异动都可能引发金价短期波动。同时，市场将关注避险情绪是否会持续传导，若避险需求进一步释放，金价有望突破前期关键点位；若情绪逐步降温，金价可能陷入震荡整理，多空博弈将进一步加剧。
