周四亚盘时段，XAU/USD（现货黄金兑美元）呈现小幅反弹态势，但未能摆脱震荡调整格局，价格始终贴近四周低点，日内主要交投于4560美元/盎司附近。市场情绪明显转向谨慎，而此次黄金回调的核心诱因，是美联储维持利率不变并释放偏鹰派政策信号，带动美元与美债收益率同步上行，直接削弱了黄金的避险与保值吸引力。
一、亚盘行情：小幅反弹乏力，震荡格局未破
周四亚盘开盘后，XAU/USD迎来小幅反弹，短暂脱离前期低位，但反弹力度有限，未能突破震荡区间，整体仍处于调整态势，价格贴近四周低点运行。
日内XAU/USD开盘后震荡上行，小幅收复前一交易日部分跌幅，最高触及4572.3美元/盎司，最低下探至4548.7美元/盎司，整体交投于4560美元/盎司附近。尽管出现阶段性反弹，但未能改变近期震荡调整的主基调，价格始终围绕关键区间波动，且距离四周低点仅一步之遥，多头反弹动能不足。
二、核心诱因：美联储鹰派信号，压制金价回调
XAU/USD此次陷入震荡回调、接近四周低点，核心原因在于美联储最新议息会议释放的偏鹰派信号，叠加美元与美债收益率同步上行，共同削弱了黄金的核心吸引力。
1. 美联储维稳利率，释放鹰派导向
美联储近期议息会议如期维持利率不变，并未释放任何宽松倾向，反而在政策声明中强化了通胀管控的坚定立场，明确提及通胀仍处于高位，同时删除了暗示未来可能降息的表述，释放出偏鹰派的政策信号，强化了市场对高利率周期延续的预期。
2. 美元与美债收益率上行，形成双重压制
受美联储鹰派信号影响，美元指数震荡走强，日内收于98.96附近，黄金以美元计价，美元升值直接增加了非美元货币持有者的购买成本，抑制买盘需求。同时，美债收益率同步上行，10年期美债收益率升至4.43%，黄金作为无息资产，持有成本随之上升，其避险与保值吸引力被进一步削弱，资金持续流向美元与美债资产，对金价形成双重压制。
三、市场情绪：谨慎氛围主导，交投趋于保守
XAU/USD贴近四周低点震荡，叠加美联储政策的不确定性，市场情绪已明显转向谨慎，投资者交投趋于保守，多空双方均不敢贸然发力，进一步加剧震荡格局。
前期黄金回调后，市场乐观情绪逐步消退，投资者对金价走势分歧加大。周四亚盘虽有小幅反弹，但未能提振市场信心，多数投资者选择观望，避免盲目入场，无论是多头追涨还是空头加仓都较为谨慎。同时，美联储鹰派信号带来的政策不确定性，进一步强化了市场谨慎情绪，使得XAU/USD难以形成持续反弹态势，始终在震荡区间内徘徊。
四、技术面观察：贴近关键支撑，反弹力度受限
从技术面来看，XAU/USD当前贴近四周低点，处于震荡偏弱格局，短期反弹力度受限，关键支撑位的防守情况成为短期走势的核心看点。
目前XAU/USD交投于4560美元附近，距离四周低点4510美元区域较近，该区间形成短期关键支撑，若能有效守住，或能触发阶段性反弹；若跌破支撑，可能进一步下探更低点位。此外，动能指标显示，短期黄金虽有技术性反弹需求，但整体空头动能仍占主导，反弹力度有限，难以打破当前震荡调整格局。
五、短期态势：震荡格局延续，不确定性仍存
短期来看，XAU/USD小幅反弹难以改变震荡调整的主基调，美联储鹰派信号的影响仍将持续，美元与美债收益率的走势将继续主导金价波动。
市场将持续关注美联储政策动向、美元指数及美债收益率走势，这些因素将直接影响XAU/USD的短期走向。若美联储后续持续释放鹰派信号，美元与美债收益率继续上行，金价可能进一步逼近甚至跌破四周低点；若出现政策信号缓和或美元走弱，金价或迎来阶段性反弹，但在当前谨慎情绪主导下，整体震荡格局难以根本改变。
