上周五非农数据大幅超预期，彻底改写市场货币政策预期，美元和美债收益率同步走强，黄金价格深度回调并跌破关键支撑位置，整体技术结构彻底转弱。现阶段市场进入空头主导的弱势修复阶段，盘面反弹力度孱弱，技术性修复空间有限，暂无企稳反转信号。结合当前宏观基本面与技术形态，行情整体延续偏弱运行节奏，操作上侧重顺势高空，关键支撑位置可小仓位参与超跌修复，全程严控交易风险。
一、基本面解读
美国非农就业数据表现远超市场预期，充分体现美国经济的强劲韧性，市场彻底打消年内降息预期，甚至再度计价加息概率，宏观层面形成持续利空黄金的格局。美元指数高位稳固运行，美债收益率持续居高，大幅提升黄金无息资产的持有成本，持续压制金价反弹空间。地缘市场虽有局部冲突带来的避险情绪，但刺激力度短暂、持续性不足，仅能造成小幅脉冲波动，无法抵消货币政策带来的空头压力。整体市场情绪偏谨慎空头，静待本周通胀数据进一步指引行情方向，短期金价难有趋势性上涨行情。
二、技术面解读
日线级别黄金收出实体大阴线，有效击穿前期震荡支撑平台，价格重心大幅下移，短中长期均线全部形成空头压制，整体下跌结构完整。盘面每次小幅反弹均承压回落，高点不断下移，多头反攻动能严重缺失，属于典型的弱势下行修复行情。四小时级别持续低位整理，布林带开口向下运行，行情始终承压于均线下方，无明显止跌企稳形态，短期依旧延续偏弱运行态势。
关键点位参考：黄金上方短期压力区间4340-4355美元/盎司，强力压力4365-4375美元/盎司；黄金下方短期支撑4290-4300美元/盎司，强力支撑4260-4270美元/盎司。
三、核心行情逻辑
当前黄金大周期趋势已经由震荡转为空头，非农破位后市场空头情绪集中释放，盘面整体偏弱特征显著。行情下跌动能充足，反弹修复力度薄弱，整体遵循“反弹承压、再度回落”的运行节奏。操作上优先顺应大趋势，回避逆势抄底操作，仅在关键低位支撑出现明确止跌信号时，轻仓博弈短线修复反弹，所有逆势操作均以超短线套利为主，不做任何趋势性持有。
四、实操布局方向
金价反弹至4340-4355压力区间出现滞涨、冲高无力等承压信号，可顺势参与空单布局，止损放置4370上方，短线回落目标看向4310-4300区间，有效跌破低位支撑可继续下看4260附近低位。金价快速回落触及4290-4300核心支撑区间，不再创新低且走出止跌企稳形态，可轻仓尝试短多修复，止损设置4280下方，短线反弹目标看4330-4350区间，触及压力位置及时止盈离场，不贪恋后续利润。若行情出现有效破位走势，及时调整操作方向，跟随最新趋势节奏布局。
